Podobne spowolnienie wzrostu PKB zaobserwowano także w Stanach Zjednoczonych. Coraz mniej jest w NBP obaw, że inflacja nie zmieści się w przyszłym roku w celu inflacyjnym — wynika z najnowszej projekcji analityków banku. Te prognozy zachęciły członków RPP do cięcia stóp procentowych. Jednocześnie niepewne są dalsze perspektywy. Analitycy stracili pewność odnośnie do pozytywnego scenariusza na 2027 r.
Sytuacja na świecie a prognozy dla Polski
Rada Polityki Pieniężnej na listopadowym posiedzeniu nie zdecydowała się na zmianę parametrów polityki pieniężnej. To oznacza, że po dwóch wcześniejszych obniżkach stóp procentowych, tym razem pozostawiła je na tym samym poziomie (referencyjna – 5,75 proc.). Co było powodem tego, że tym razem stopy procentowe nie spadły? Inflacja bowiem wciąż szybko się obniża – w październiku do 6,5 proc. We wrześniu (w ujęciu rocznym).
I oczekuje spadku wskaźnika do 6,1 proc. Warto zauważyć, że poprzednia, lipcowa projekcja zakładała nieco niższe tempo wzrostu PKB, co świadczy o poprawie perspektyw gospodarczych. Prognoza inflacji na 2023 rok została obniżona z 11,9 proc.
- Oprócz projekcji inflacji szacowano też dynamikę PKB.
- Narodowy Bank Polski (NBP) zaprezentował listopadową projekcję inflacji oraz PKB, która rysuje obiecujący obraz dla polskiej gospodarki w najbliższych latach.
- Roczne tempo wzrostu gospodarki według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1-3,8 proc.
- Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe.
- W szczególności we wrześniu w ujęciu rocznym wzrosła sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz produkcja budowlano-montażowa.
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe
(wobec 0,9 – 3,8%). Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1 – 3,8% w 2025 r. (wobec 2,9 – 4,3% w projekcji z lipca br.), 2,7 – 4,6% w 2026 r.
– wynika z najnowszej rundy prognoz KE, opublikowanych we wrześniu. Komisja szacuje inflację HICP w Polsce w 2023 r. Na poziomie 11,4 proc.
- Wyniesie 5,1 proc.
- «Odbicie inflacji na przełomie roku zapewne skłoni RPP do wstrzymania się z dalszym cięciem stóp. Oczekujemy, że w ocenie rady przestrzeń dla kontynowanie cyklu pojawi się bliżej II połowy 2024 roku. Prognozujemy, że do IV kwartału 2024 r. stopa NBP spadnie do 5 proc.» – napisali w komentarzu analitycy Polskiego Instytutu Ekonomicznego.
- Prognoza inflacji na 2023 rok została obniżona z 11,9 proc.
Kryzys na rynku jaj. Ceny mogą pójść w górę
Górna granica widełek spadła bardziej niż wzrosła dolna, więc to też bardziej optymistyczne założenia od tych sprzed czterech miesięcy. Gorzej to wygląda z prognozą na 2027 r., gdzie zakres wahań określono na 1,1-4,1 proc. Wobec 0,9-3,8 proc. Liczby podano w komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) po środowej decyzji o obniżce stóp procentowych o 0,25 pkt proc. Projekcja inflacyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) zakłada, że inflacja znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,6-3,7 proc. Wobec 3,5-4,4 proc.
Oto najpopularniejsze elektryki w Polsce. Są dobre i złe wieści dla Elona Muska
Według szybkiego szacunku GUS roczny wskaźnik inflacji CPI w październiku 2025 r. Obniżył się do 2,8% r/r (wobec 2,9% r/r we wrześniu br.), na co wpływ miał w największym stopniu spadek rocznej dynamiki cen żywności. Uwzględniając dane GUS, można szacować, że inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii również się obniżyła, przy wciąż podwyższonej rocznej dynamice cen usług, czytamy dalej. Przy tym samym prawdopodobieństwie określono widełki inflacyjne na 1,9-4 proc. Wobec 1,7-4,5 proc.
(wobec 2,9-4,3 proc. w projekcji z lipca br.), 2,7-4,6 proc. (wobec 2,1-4,1 proc.) oraz 1,5-3,7 proc. (wobec 1,3-3,7 proc.) — wymieniono. W komunikacie NBP zwrócono również uwagę na sytuację gospodarczą na świecie. Według wstępnych danych, roczna dynamika PKB w strefie euro w trzecim kwartale 2025 roku obniżyła się do 1,3 proc.
Została ona przygotowana przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP, w tym stopie referencyjnej równej 5,75 proc., z uwzględnieniem danych dostępnych do 23 października 2023 r. Oprócz projekcji inflacji szacowano też dynamikę PKB. Roczne tempo wzrostu gospodarki według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1-3,8 proc.
Rada podała też, że zapoznała się z wynikami listopadowej projekcji inflacji i PKB z modelu NECMOD. Zgodnie z projekcją – przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP oraz uwzględniającą dane dostępne do 15 października 2025 r. – roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,6 – 3,7% w 2025 r. (wobec 3,5 – 4,4% w projekcji z lipca br.), 1,9 – 4% w 2026 r. (wobec 1,7 – 4,5%) oraz 1,1 – 4,1% w 2027 r.
W projekcji z lipca br. To oznacza, że coraz mniejszy jest zakres niepewności, a inflacja spada. «Kształtowanie się inflacji, zarówno w krótkim jak i średnim okresie, jest obarczone niepewnością, w tym związaną z przyszłą polityką fiskalną i regulacyjną» – podkreślono w komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
Wyniesie 5,1 proc. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym, zadeklarowano także. Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. (RASP) jest zabronione. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe. «Analitycy banku wprawdzie zrewidowali w dół prognozy inflacji, wciąż jednak wskazują, że cel banku zostanie osiągnięty najwcześniej w 2025 roku» – dodali.
Milion chińskich aut na polskich drogach? Rekordowy wzrost sprzedaży
Oprócz uwarunkowań zewnętrznych istotnym źródłem ryzyka projekcji jest – zdaniem autorów projekcji – kształt polityki fiskalnej realizowanej po wyborach parlamentarnych w Polsce. «Bilans czynników niepewności wskazuje na zbliżony do symetrycznego rozkład ryzyk dla dynamiki PKB i asymetrię ryzyk w górę dla inflacji CPI» – napisano. Komisja Europejska obniżyła z kolei szacunek wzrostu PKB Polski w 2023 r. Do 0,5 proc. I utrzymała prognozę na 2024 r. Na poziomie 2,7 proc.
Jednocześnie dane kwartalne z sektora przedsiębiorstw wskazują na stopniowe obniżanie się dynamiki wynagrodzeń, przy dalszym spadku zatrudnienia w ujęciu rocznym, podano również. Narodowy Bank Polski (NBP) zaprezentował listopadową projekcję inflacji oraz PKB, która rysuje obiecujący obraz dla polskiej gospodarki w najbliższych latach. Zgodnie z tą prognozą, przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP i danych dostępnych do 15 października, inflacja w 2025 roku powinna utrzymać się w ryzach, a wzrost netflix większy potencjał spadkowy zgodnie z niedźwiedziami gospodarczy nabierze tempa. Narodowy Bank Polski opublikował listopadową projekcje inflacyjną, obejmującą okres od IV kw. – punktem startowym projekcji jest III kw.
– wynika z raportu European Economic Outlook, przygotowanego przez EY. Dodano, że inflacja CPI spadnie poniżej 7 proc. Na koniec 2023 r., a w 2024 r.